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【产业研究】供需两端收紧 原料仍有下跌空间 短期内低位震荡运行为主
2023-05-06 16:58:05


宏观方面



美联储如期加息25个基点至5%至5.25%,暗示或将暂停加息。自美联储2022年3月启动本轮加息周期以来,累计加息幅度已达500个基点。从加息节奏来看,为近40年来最快加息速度。媒体分析指出,与3月决议相比,5月决议声明删除了“委员会预计一些额外的政策收紧可能是合适的”的措辞,意味着本次加息可能是本轮紧缩行动的最后一步。
根据中指研究院发布的《百城价格指数报告》,百城新建住宅价格在止住“7连跌”及持平后继续转涨,二手房市场挂牌量持续走高,房价走势继续承压。报告显示,2023年4月,全国100个城市新建住宅平均价格为16181元/平方米,环比上涨0.02%,涨幅与3月持平。全国100个城市二手住宅平均价格为15826元/平方米,环比下跌0.14%,跌幅较上月扩大0.09个百分点。中指研究院指出,从市场表现来看,新建住宅方面,4月房企推盘力度略有放缓,前期积压需求集中释放后,市场热度有所下降,重点城市成交规模环比由增转降。二手住宅方面,市场挂牌量持续走高,成交规模环比有所下降,房价走势继续承压。
从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,2023年4月份为45%,环比下降3.4个百分点,连续2个月环比下降,显示钢铁行业运行有所放缓。分项指数变化显示,市场需求有所收紧,钢厂生产有所回落,原材料价格下降明显,钢材价格震荡下行,整体来看钢铁行业旺季不旺。预计5月份,钢材市场供需两端或继续小幅下降。



铁矿方面



2023年5月5日,进口65%粉矿117.50美元/吨,当月平均价格为118.85美元/吨;进口62%粉矿102.85美元/吨,当月平均价格为104.12美元/吨。 
2023年5月5日,国产山西矿成交冷清价格偏弱,代县65%精粉湿基不含税出厂价中硫755至765元/吨、低硫770至780元/吨,中高硫745至755元/吨;国产内蒙古矿市场成交价格小幅下调,宁城64%精粉干基含税出厂价850元/吨,包头当地65%精粉主导大矿干基含税出厂价941元/吨,固阳65%精粉干基含税出厂价933元/吨,赤峰66%精粉干基含税出厂价822元/吨。



煤焦方面


焦煤方面,产地煤矿开工多维持正常水平,节前焦炭落实第五轮降价后,市场看降情绪仍存,下游对原料煤采购较为谨慎,需求端持续偏弱,煤矿出货多有不畅,库存累积明显,部分价格继续下行,短期煤价或将继续趋弱调整。进口蒙煤方面,甘其毛都口岸于5月1日至3日闭关3天,4日恢复通关,五一期间下游询货积极性不高,市场延续偏弱走势。焦炭方面,焦炭市场弱稳运行,节前第五轮降价全面落地,节后北方部分钢企开启第六轮提降,焦企盈利水平进一步收缩,在原料端持续让利下,焦企仍有微利,供应端多保持正常生产,下游钢厂利润基本处于盈亏线附近,加之铁水产量见顶回落,焦炭刚需下行,钢厂对原料控量采购,焦企出货受阻库存进一步增加,少数焦企在库存及利润压力下,不同程度减产,考虑当前供需面依旧宽松,且缺少成本支撑,短期焦炭价格仍有走弱预期,后市仍需关注钢厂需求以及炼焦煤价格。



废钢方面



原料方面,五一假期废钢稳定运行,受节前行情连续下探的影响,大部分场地处于亏损状态,叠加节日钢坯探涨,惜售心理渐起,出货积极性不高。生产方面,本周全国49家样本独立电炉钢厂产能利用率51.50%,周环比下降10.70%;省内12家电炉钢厂产能利用率39.62%周环比降低4.88%,目前成材成交并不乐观,需关注成品需求以及原料行情动态,在没有明显利好支撑的行情下,废钢有再次下探的风险,预计短期内弱稳运行。



市场方面

国际方面,耶伦表示,美国可能最早在6月1日触及现行法定债务上限,如国会不抓紧通过立法提高债务上限,届时将再次陷入债务违约困境。国内方面, 4月财新中国制造业PMI录得49.5,低于上月0.5个百分点,时隔两个月再度收缩。供需方面,本周全国高炉开工率81.69%环比降低0.87%,全省长流程钢厂部分高炉停炉检修,日产量减少6000吨;全省短流程钢厂当前预计日产建材20700吨周环比减少3300吨、日产热卷5500吨周环比持平;节日期间运输不畅,出货以库提为主,厂库涨库社库降库尚可。成本方面,全国247家长流程钢厂盈利率22.08%周环比下降4.33%,富宝统计全国49家独立样本电炉钢厂模拟 24 小时生产吨钢亏损42元左右,四川电炉钢厂平电生产理计吨钢亏损95元。市场方面,节日期间唐山钢坯连续小幅探涨,成都现货价格持稳运行,部分商家放假出游未报价出货。后市来看,焦炭连续六轮降价焦企无明显反应,钢厂检修控产但供需矛盾难改,原料仍存走弱预期,旺季需求预期落空,商家心态悲观,多表示继续维持低库存运行降低风险,短期内钢价或低位震荡运行,重点关注宏观政策走势、原料价格及钢厂减产情况。


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(部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心)

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