宏观方面近日，世界银行在最新一期《全球经济展望》报告中指出，尽管贸易紧张局势与政策不确定性持续存在，全球经济的韧性仍超出预期。预计未来两年全球增速大体保持平稳，2026年降至2.6%，2027年回升至2.7%，较去年6月的预测有所上调。2026年发展中经济体人均收入增速预计为3%，较2000-2019年平均水平世界银行低约1个百分点。按此速度，发展中经济体人均收入将仅达发达经济体的12%。为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。海关总署最新数据显示，2025年，中国钢材出口总量达1.19亿吨，同比增长7.5%，创历史新高。与此同时，该出口总量对应的金额为5910.7亿元，同比减少0.7%。铁矿方面2026年1月15日，青岛港61.00%粉矿成交价格899.45元/干吨，月均价格896.18元/干吨；曹妃甸港61.00%粉矿成交价格903.83元/干吨，月均价格904.37元/干吨。2026年1月15日，国产山西矿市场价格稳，代县65%高硫精粉湿基不含税出厂785至795元/吨，代县68%高硫精粉湿基不含税出厂865至875元/吨；灵丘66%中硫精粉湿基不含税出厂790至800元/吨。国产四川铁精粉整体交投尚可，攀枝花56%钒钛粉干基不含税出厂报560元/吨，59%钒钛粉干基不含税出厂报680元/吨。   煤焦方面焦煤方面，随着原料端炼焦煤价格企稳反弹，焦化企业开工积极性不减，原料刚需支撑仍在，加之部分下游焦钢企业库存偏低，采购行为有所增多，对焦煤价格形成一定支撑，综合来看，预计短期国内炼焦煤市场偏强运行。蒙煤方面，近期蒙煤价格小幅反弹，口岸成交有所回暖，库存压力有所降低，贸易商心态偏乐观。现蒙5原煤主流报价1060元/吨左右，蒙5精煤主流报价1234元/吨左右。焦炭方面，随着钢厂及中间贸易商采购积极性明显恢复，产地焦企几无库存压力，焦企看涨惜售意愿明显，加之原料端焦煤价格继续上涨，且线上竞拍成交明显好转，焦炭成本支撑走强，预计短期内焦炭市场偏强运行。废钢方面原料方面，华东、华南等地受龙头钢企提价带动小幅上涨，华北、东北部分地区呈下行态势，整体供需偏紧，钢厂冬储补库需求仍在。生产方面，本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率33.00%周环比升高1.00%；省内12家电炉钢厂产能利用率42.06%周环比升高2.85%。后市来看,受宏观政策驱动，下周废钢价格大概率偏强震荡。     市场方面国际方面，美联储施密德称目前几乎看不到降息的理由，美联储的独立性“至关重要”。国内方面，人民银行新闻发言人、副行长邹澜1月15日在国新办新闻发布会上表示，从今年看，降准降息还有一定空间。供需方面，本周全国247家钢厂高炉开工率78.84%周环比降低0.47%，省内攀钢4#高炉检修，川威1#、3#、4#高炉检修，日产量减少10500吨，产能利用率84.61%。全省短流程瑞钢、眉雅长期停产，其余错峰生产，当前日产热卷2100吨周环比减少100吨，日产建材25700吨周环比增加1900吨。成本方面，全国247家长流程钢厂盈利率39.83%环比增加2.17%，富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润30至100环比略升高。市场方面，价格震荡偏强，少数钢厂出台冬储政策，商家观望为主。后市来看，成本与政策提供支撑，下周价格或偏强调整，但终端需求仍处淡季、库存累积，品种分化明显，整体上涨空间受限，重点关注国际形势及钢厂减产情况。往期回顾【川钢协产业研究】钢铁产业12月第1期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第2期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第3期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业1月第1期要闻（部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心）凡本号注明“来源”或“转自”的作品均转载自媒体，版权归原作者及原出处所有。所分享内容为作者个人观点，仅供读者学习参考，不代表本号观点，若涉侵权联系立删。

本期（1.2-1.9）建筑钢材价格上调，由于央行释放宽松货币政策预期提振市场信心，炉料及成材同步走高。下周（1.10-1.16）建筑钢材现货价格或震荡偏强，供应端，川内部分钢厂高炉不饱和生产，产量减少；需求端，节后投资需求提升，出厂量增加，社会库存下滑。整体上，宏观利好消息提振以及炉料偏强运行对钢价构成支撑。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（1.2-1.9）宏观方面：海外，（1）美国国会预算办公室预计美联储今年将小幅降息，目前利率成本在3.5%至3.75%的区间内，预计第四季度将降至3.4%，并维持在该水平直至2028年。国内，（1）央行表示要继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。（2）崔东树发文表示，国家以旧换新政策效果突出，市场销量增长，内卷降价现象明显减弱，行业运行压力改善。成本方面:铁矿石港口库存继续增加，并突破1.7亿吨，而钢厂库存维持偏低，现货坚挺对期价仍构成支撑。双焦止跌反弹，受矿山减产消息及宽松货币预期支撑，但据Mysteel报道，目前陕蒙矿山均未收到与产能核减相关的正式文件及官方通知，市场消息尚未对煤矿生产销售环节产生实质性扰动。双焦或陷入区间整理。下期（1.10-1.16）宏观面，央行释放宽松货币政策预期，提振市场信心；产业面，热卷产量小幅增加，终端需求相对平稳，库存则继续下滑。整体上，板材市场多空交织，短期受宏观因素影响，波动放大。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

宏观方面消息人士透露，美国官员已讨论相关方案，拟向每位格陵兰民众提供1 万至 10 万美元，以此换取对方支持格陵兰脱离丹麦，并考虑与美国建立附属关系。该计划是白宫一系列相关研讨的组成部分，研讨内容还涵盖军事手段及《自由联合协定》等选项。 民调显示，尽管多数格陵兰民众支持独立，但绝大多数人并不希望加入美国，且相关资金援助的具体执行细节与条款目前仍未明确。中共中央政治局常务委员会1月8日全天召开会议，听取全国人大常委会、国务院、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院党组工作汇报，听取中央书记处工作报告。会议强调，新的一年里，中央书记处要深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实四中全会部署，围绕中央政治局、中央政治局常委会部署要求，立足职责抓好指导开展党内集中教育、完善党内法规制度建设、群团组织建设和改革、持续整治形式主义为基层减负等重点任务落实，高质量完成党中央交办的各项任务。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年12月下旬重点钢企生铁日均产量167.0万吨，旬环比下降0.6%，同比下降3.7%；粗钢日均产量164.3万吨，旬环比下降11.0%，同比下降12.3%；钢材日均产量189.2万吨，旬环比上升4.9%，同比下降4.3%。2025年12月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1414万吨，旬环比减少187万吨，下降11.7%；比上月同旬减少14万吨，下降1.0%；比去年同旬增加177万吨，上升14.3%。铁矿方面2026年1月8日，青岛港61.00%粉矿成交价格898.36元/干吨，月均价格890.49元/干吨；曹妃甸港61.00%粉矿成交价格903.83元/干吨，月均价格899.67元/干吨。  2026年1月8日，国产山东矿市场价格稳，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑1006元/吨，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂1011元/吨；枣庄65%酸粉干基含税出厂报970元/吨。国产安徽铁精粉小幅波动，庐江有矿山65%造球精粉干基含税出厂报1000元/吨，繁昌有选厂65%造球精粉干基含税出厂报1000元/吨。  煤焦方面焦煤方面，近期钢厂利润修复铁水产量回升，终端需求略有回暖。但低利润下，焦钢企业依旧保持谨慎采购，整体仍以刚需采购为主。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场价格小幅波动。蒙煤方面，进口蒙煤市场下游补库需求略微转好，产地炼焦煤竞拍涨跌互现，口岸下游询货有所增加，煤价跌幅收窄，贸易商报价小幅波动。现蒙5原煤主流报价1034元/吨左右，蒙5精煤主流报价1200元/吨左右。焦炭方面，盘面升水，焦炭有止跌趋势，焦炭第五轮看降情绪有所缓和，加之当前焦炭市场库存偏低，预计短期内焦炭市场或偏稳运行。废钢方面原料方面，本周废钢市场价格重心上移，呈现“北强南稳”格局，华东、西南地区供需宽松，价格小幅上调或企稳，钢厂冬储补库积极，商家抢货情绪升温。生产方面，本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率32.00%周环比升高2.00%；省内12家电炉钢厂产能利用率39.21%周环比降低1.90%。后市来看,冬储临近尾声、部分钢企或停收减产，预计下周整体呈窄幅震荡。      市场方面国际方面，美国国会预算办公室预计，美联储利率将在2026年第四季度降至3.4%。国内方面，1月5至6日央行工作会议明确继续实施适度宽松货币政策。供需方面，本周全国247家钢厂高炉开工率79.31%周环比增加0.37%，省内攀钢4#高炉检修，川威1#、3#、4#高炉检修，日产量减少10500吨，产能利用率84.61%。全省短流程瑞钢、眉雅长期停产，其余错峰生产，当前日产热卷2200吨周环比增加700吨，日产建材23800吨周环比减少2000吨。成本方面，全国247家长流程钢厂盈利率37.66%环比降低0.44%，富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润0至80元环比持平。市场方面，期现价格冲高回调，市场逢高出货，投机需求偏弱。后市来看，国际局势动荡，资本避险情绪升温，国内释放货币宽松红利，年底需求下滑，库存压力不减，强预期弱现实博弈，短期钢价或宽幅震荡，重点关注国际形势及钢厂减产情况。往期回顾【川钢协产业研究】钢铁产业11月第5期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第1期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第2期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第3期要闻（部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心）凡本号注明“来源”或“转自”的作品均转载自媒体，版权归原作者及原出处所有。所分享内容为作者个人观点，仅供读者学习参考，不代表本号观点，若涉侵权联系立删。

本期（12.26-1.2）建筑钢材价格下调，市场成交清淡，商家降价销售为主。下周（1.3-1.9）建筑钢材现货价格或延续区间整理，供应端，川内钢厂高炉复产增多，产量继续提升；需求端，消费淡季下游维持按需采购，降库速度放缓，社会库存由降转增。整体上，消费淡季，现货成交萎缩，继续关注宏观面对市场情绪的影响。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（12.26-1.2）宏观方面，海外，（1）美联储公布的12月会议纪要显示，FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。一些与会者表示，根据他们的经济展望，在本次会议下调利率区间后，可能需要在一段时间内保持目标利率区间不变。国内，（1）12月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平总体回升。成本方面，铁矿石港口呈累库趋势，但钢厂库存相对偏低，后期有囤货预期，现货坚挺对期价仍构成支撑。精煤库存继续提升，但随着蒙煤通关高位回落，库存增速或下滑；焦炭第四轮提降落地，焦企吨焦利润转负，下游仅维持刚需采购，焦炭继续下调预期降低，煤焦期价或区间整理震荡偏强运行。下周（1.3-1.9）宏观面，2026年国补方案正式发布，同时下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新；产业面，热卷产量小幅增加，终端需求由降转增，库存继续下滑。整体上，板材市场多空交织，下游采购积极性不高，行情波动缩窄。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

本期（12.19-12.26）建筑钢材价格横盘整理，下游终端按需采购，成交一般。下周（12.27-1.2）建筑钢材现货价格或延续区间整理，供应端，川内钢厂高炉复产多于不饱和生产，产量增加；需求端，消费淡季下游维持按需采购，商家以出货为主，社会库存继续下滑，而厂库增加。整体上，消费淡季，现货成交萎缩，继续关注宏观面对市场情绪的影响。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（12.19-12.26）宏观方面，海外，（1）美国总统特朗普发帖称，希望接替鲍威尔的下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息，而不是因通胀担忧提前“扼杀行情”。国内，（1）国家发改委：当前，钢铁、石化等原材料行业普遍面临供需动态性平衡不足、产品结构不优等问题。 “十五五”时期持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能。 成本方面，铁矿石港口呈累库趋势，供应相对宽松，但钢厂库存相对偏低，后期有增加预期，现货坚挺对期价构成支撑。蒙煤通关维持高位，精煤库存继续提升，供应宽松；焦炭第三轮提降落地，焦企吨焦利润转负，下游仅维持刚需采购，煤焦期价陷入区间整理。下周（12.27-1.2）宏观面，发改委表示，“十五五”时期持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能；产业面，热卷产量小幅增加，终端需求由降转增，库存继续下滑。整体上，钢市多空交织，下游采购观望增强，行情波动或缩窄。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

宏观方面商务部新闻发言人何咏前12月25日在商务部例行新闻发布会上回答有关稀土磁体出口的有关提问时说，中方积极促进、便利合规贸易。发布会上，有记者问：在中美已达成贸易协定的前提下，请问商务部是否会放松对美稀土磁体出口的限制？何咏前作出上述回应。“正如我此前一再强调的，中方始终致力于维护全球产供链安全稳定，积极促进、便利合规贸易。”何咏前说。据中钢协统计数据显示，2025年12月中旬重点钢企生铁日均产量168.1万吨，旬环比下降1.9%，同比下降7.3%；粗钢日均产量184.5万吨，旬环比下降1.3%，同比下降6.7%；钢材日均产量180.3万吨，旬环比下降1.4%，同比下降8.4%。2025年12月中旬，重点钢铁企业钢材库存量为1601万吨，旬环比增加126万吨，上升8.6%；比上月同旬增加40万吨，上升2.6%；比去年同旬增加137万吨，上升9.4%。据中钢协统计数据显示，11月份，重点统计企业中厚板轧机和冷连轧机产量同比有所上升，热连轧机产量略有下降。主要品种板中，管线钢板和造船板产量同比增幅较大；集装箱板产量同比降幅较大。产品价格方面，除特厚板环比上涨外，其他产品价格均有所下降。铁矿方面2025年12月26日，青岛港61.00%粉矿成交价格866.67元/干吨，月均价格861.43元/干吨；曹妃甸港61.00%粉矿成交价格880.87元/干吨，月均价格874.95元/干吨。2025年12月26日，国产山东矿市场价格稳，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑997元/吨，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂1000元/吨；枣庄65%酸粉干基含税出厂报955元/吨。国产安徽铁精粉小幅波动，庐江有矿山65%造球精粉干基含税出厂报990元/吨，繁昌有选厂65%造球精粉干基含税出厂报1000元/吨。煤焦方面焦煤方面，在成材消费淡季的情况下，原料需求相对偏弱，煤价继续承压。蒙煤方面，进口蒙煤市场下游询价继续降低，叠加下游按需采购，市场成交氛围趋弱，煤价无有效支撑。现蒙5原煤主流报价985元/吨左右，蒙5精煤主流报价1170元/吨左右。焦炭方面，现阶段焦炭刚需仍受抑制，下游钢厂库存多在合理偏上水平，中间贸易商仍多观望市场为主，而焦炭供应持续向好，库存继续累积，影响焦炭市场供需继续偏宽松运行，因此短期在供应有保障的前提下，市场承压偏弱为主。废钢方面原料方面，本周国内废钢市场整体弱稳偏下行，主流地区重废采购价小幅下调，钢厂冬储补库基本收尾，到货量回升，市场交投偏谨慎。生产方面，本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率32.00%周环比降低1.00%；省内12家电炉钢厂产能利用率43.56%周环比持平。后市来看,成本端形成支撑，废钢跌幅受限，预计下周延续窄幅偏弱震荡。   市场方面国际方面，外汇市场迎来标志性时刻。12月25日，离岸人民币对美元盘中升破“7”整数关口。国内方面，商务部表示全力做好岁末年初消费促进和市场保供工作，深入实施消费专项行动。供需方面，本周全国247家钢厂高炉开工率78.47%周环比降低0.16%，省内攀钢3#、4#高炉检修，川威3#、4#高炉检修，日产量减少10500吨，产能利用率82.04%。全省短流程瑞钢、眉雅长期停产，其余错峰生产，当前日产热卷3000吨周环比持平，日产建材25900吨周环比持平。成本方面，全国247家长流程钢厂盈利率37.23%环比增加1.30%，富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润0至80元环比持平。市场方面，钢价主稳个调，市场交投偏谨慎，整体观望情绪浓厚。后市来看，年底需求进一步走弱，第四轮焦炭降价正在酝酿，钢厂整体盈利仍无显著改善，停产检修增多，供需双弱格局延续，短期钢价或偏弱调整，重点关注国内政策及钢厂减产情况。往期回顾【川钢协产业研究】钢铁产业11月第5期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第1期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第2期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业12月第3期要闻（部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心）凡本号注明“来源”或“转自”的作品均转载自媒体，版权归原作者及原出处所有。所分享内容为作者个人观点，仅供读者学习参考，不代表本号观点，若涉侵权联系立删。

本期（12.12-12.19）建筑钢材价格上调，由于炉料反弹，成本抬升，期螺上行带动现货商家积极跟涨。下周（12.20-12.26）建筑钢材现货价格或陷入整理，供应端，川内钢厂高炉不饱和生产与复产互现，产量下滑；需求端，消费淡季下游维持按需采购，商家以出货为主，社会库存与厂内库存减少。整体上，随着价格反弹市场观望情绪较浓，短期受炉料、宏观预期等因素影响行情波动反复。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介