
本周(6.27-7.4)宏观方面,海外,(1)特朗普表示,到7月9日,“将全面覆盖,关税税率可能从60%-70%到10%-20%”。特朗普称各国“将于8月1日开始支付新关税”。(2)美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议,越南对美出口商品将被征收20%关税,任何转运货物将被征收40%的关税。另外,越南已同意取消对进口美国商品的所有税费。国内,(1)中央财经委员会强调依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。(2)国家发改委近日安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目。至此,今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。供需方面,热卷周度产量延续上调,产能利用率83.83%,维持高位;厂库和社库双增,总库存+3.77万吨,表需324.37万吨-1.88万吨,但高于去年同期6.67万吨。成本方面,成材与炉料共振上行,中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争,推动落后产能有序退出,反内卷政策助力黑色系反弹,焦企和钢厂继续补充焦煤库存,矿山精煤库存则延续去库。下周(7.4-7.11)宏观面,第三批消费品以旧换新资金将于7月下达,刺激消费;产业面,热卷产量维持相对高位,终端需求韧性较强,炉料中煤焦强势反弹,炼钢成本支撑将推动钢价短期偏强运行。