本期（9.5-9.12）建筑钢材价格继续下调，因现货成交疲软，市场氛围较差。下周（9.12-9.19）建筑钢材现货价格或有反复，供应端，川内钢材产量继续小幅增加；需求端，下游按需采购为主，钢厂出厂量增加，厂库下滑。整体上，美联储9月议息进入关键阶段，但关税扰动影响市场情绪，宏观因素或主导钢价走势。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（9.5-9.12）宏观方面：海外，（1）美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。相关数据进一步提升美联储9月降息预期。（2）墨西哥拟对包括中国在内的未与墨签署自贸协定的国家，将汽车、玩具、钢铁、纺织品和塑料制品等约1400项税目产品的进口关税税率提升至10%至50%。国内，（1）多部委透露下阶段工作重点，推进重点行业产能治理，实施好化解重点产业结构性矛盾促进提质升级的政策措施，将用好用足更加积极的财政政策，全力支持稳就业稳外贸，加快培育壮大发展新动能。供需方面:热卷周度产量上调，产能利用率83.06%；终端需求回升，库存小幅回落，表观需求提升。成本方面:铁矿石表现坚挺，因发运量下滑，同时铁水大幅回升。焦炭现货迎来提降，但焦煤期价震荡偏强，由于焦煤矿山不时传来停产消息，另外高炉开工率回升增加炉料需求。下周（9.12-9.19）宏观面，美联储降息预期升温，关税扰动影响市场情绪；产业面，热卷产量由降转增，终端需求韧性较强，库存下滑，表需回升；成本支撑增强，因铁水增加提升炉料需求。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

宏观方面美国8月份通胀率升至2.9%，突显出美联储在下周做出事关重大的利率决定之前面临的挑战。美国劳工统计局周四公布的年度消费者价格指数高于7月份的2.7%，也符合分析师预测的2.9%。核心通胀率稳定在3.1%，与预期相符。该数据发布之际，美联储正努力应对劳动力市场疲软以及美国总统特朗普要求降息的政治压力。交易员们继续预计美联储下周将降息25个基点，但押注在随后的会议上降息的速度将略微加快。9月10日，上海美国商会发布《2025 年中国商业报告》。该报告显示，在中美贸易关系波动的影响下，中国政府持续开放市场的成效显著，营商环境相关指标全面改善。其中，71%的受访企业在2024年实现盈利，较2023年66%的历史低点有所回升。至于特朗普政府呼吁“制造业回流”的效果，报告显示，去年，选择美国作为投资转移目的企业比例下降4个百分点至18%，表明贸易战并未触发大量美企回流美国。9月11日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况。国家发展改革委副主任李春临表示，当前新型要素发展呈现出很多有别于传统要素的新特征，要素配置方面也面临诸多新情况，要探索形成新的市场和配置规则，共享新业态、新领域要素保障，推动生产要素创新性配置。希望通过试点能够进一步打破新型要素进入行业体系和产业体系的准入壁垒，推动更多新型要素加速向新质生产力的转化。铁矿方面2025年9月11日，进口65%粉矿121.90美元/吨，当月平均价格为121.42美元/吨；进口62%粉矿104.50美元/吨，当月平均价格103.72美元/吨。  2025年9月11日，安徽国产铁矿石价格涨跌互现，庐江65%造球精粉1000、繁昌64%烧结精粉940，繁昌65%造球精粉980。山东国产铁矿石市场交投氛围尚可，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑965，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂968，枣庄65%酸粉干基含税现汇出厂985。煤焦方面焦煤方面，焦炭仍有下跌预期，下游除部分低库存焦企有少量增加采购外，多数焦企仍维持按需采购，市场交投氛围不佳，煤矿出货承压，报价整体下行，主流大矿竞拍多流拍或降价成交，原料端短期仍偏弱，国庆前下游仍有补库需求，预计后期煤价降幅有限。进口蒙煤方面，市场看降情绪仍存，下游采购谨慎，贸易商报价整体窄幅波动，目前蒙5原煤报920至940元/吨。焦炭方面，供应端随着阅兵及环保结束，另外基于当前原料煤让利，盈利尚可，生产积极性旺盛，供应有所提升；需求端，唐山区域钢厂开工率尚未恢复，厂内炉料库存回升，其他区域钢厂库存呈现分化格局，不过随着近期投机环节和供应端积极出货，钢厂整体到货明显改善，部分钢厂买涨不买跌心态，延续控制到货节奏，整体看钢厂处于被动增库阶段，短期市场偏弱为主，后期关注原料煤以及钢材的消费表现。废钢方面原料方面，盘面延续震荡，市场多观望为主，废钢到货不同程度下降，短期价格支撑仍在。生产方面，本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率39.00%周环比持平；省内12家电炉钢厂产能利用率40.43%周环比降低1.63%。后市来看,成材交易一般，钢厂盈利进一步下滑，废钢上行空间受到抑制，短期废钢震荡调整。  市场方面国际方面，美国上周初请失业金人数为26.3万人，是自2021年10月以来的最高水平。国内方面，国务院同意自9月11日起2年内开展10个要素市场化配置综合改革试点。供需方面，本周全国247家钢厂高炉开工率83.43%周环比增加3.43%，省内攀钢3#高炉停产检修，日产量减少4000吨，产能利用率93.16%。全省短流程瑞钢、眉雅延续停产，其余错峰生产。当前日产热卷1150吨周环比减少1100吨，日产建材25650吨周环比持平。成本方面，全国247家长流程钢厂盈利率60.17%周环比降低0.87%，富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润-100至+50元。市场方面，传统旺季需求不见起色，商家出货意愿较强，终端按需采购。后市来看，降息预期已完全消化，国内释放政策利好，焦炭开启第二轮降价，节前补库将至，煤焦降价空间有限，成材供需宽松延续，钢厂利润下滑，短期钢价震荡调整，重点关注供需变化及国内政策落地情况。往期回顾【川钢协产业研究】钢铁产业8月第2期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业8月第3期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业8月第4期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业9月第1期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业9月第2期要闻（部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心）凡本号注明“来源”或“转自”的作品均转载自媒体，版权归原作者及原出处所有。所分享内容为作者个人观点，仅供读者学习参考，不代表本号观点，若涉侵权联系立删。

本期（8.29-9.5）建筑钢材价格承压下调，因市场情绪低迷，现货成交一般，叠加期螺弱势运行。下周（9.5-9.12）建筑钢材现货价格或区间整理，供应端，川内钢材产量小幅增加；需求端，下游按需采购为主，钢厂出厂量减少，社库和厂库增加。整体上，美联储降息预期升温，叠加炉料止跌反弹亦对钢材现货价格或构成支撑。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（8.29-9.5）宏观方面，海外，（1）美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法，并认为特朗普实施这些关税超越了其职权范围。（2）市场注意力转向周五的美国非农就业数据，如果本周就业数据疲软，可能会重新引发降息50个基点的讨论。国内，（1）8月份中国制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点。制造业市场需求有所改善，环比小幅回升。（2）央行：9月5日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。供需方面，热卷周度产量下调，产能利用率80.27%；终端需求受影响，库存增加，表观需求回落。成本方面，铁矿石港口库存小幅提升，需求回暖预期支撑矿价保持坚挺。焦煤矿山产能利用率下调至75.8%，同时精煤库存下降支撑煤焦止跌反弹。下周（9.5-9.12）宏观面，中美宽松货币政策预期提升；产业面，本期受阅兵前减限产影响，热卷供需双降，但随着阅兵结束，京津冀地区企业陆续恢复开工，需求回暖预期增强。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

本期（8.22-8.29）建筑钢材价格先扬后抑，周初受美联储降息预期升温，期螺走高支撑现货上调，但下半周整体偏弱，由于炉料下行，成本端支撑减弱，同时现货成交萎缩，现货报价下调。下周（8.29-9.5）建筑钢材现货价格或承压，供应端，川内部分钢厂高炉不饱和生产，产量继续小幅下调；需求端，下游普遍按需采购，钢厂出厂量增加，但社库继续提升。整体上，近期炉料疲软，成本支撑减弱，同时期螺下行亦拖累现货价格。推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（8.22-8.29）宏观方面：海外，（1）美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行研讨会上的发言强化了市场对9月降息的预期。（2）美联储理事沃勒表示，支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3—6个月将进一步降息。国内，（1）商务部在国新办新闻发布会上透露，下个月，将出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。（2）多家银行宣布下调人民币存款利率，降幅达10到20个基点。供需方面:热卷周度产量维持高位运行，产能利用率82.95%；终端需求表现较好，表需维持320万吨上方，同比+15.42万吨。成本方面:铁矿表现坚挺，铁水产量维持高位运行，港口库存下滑。煤焦震荡偏弱，矿山产能利用率高位运行，同时精煤库存增加，下游囤货积极性下滑。下周（8.29-9.5）宏观面，美联储降息预期升温，但贸易摩擦风险依存；产业面，热卷产量维持高位运行，终端需求韧性较强，库存压力不大，但成本端支撑减弱，同时9月3日后产量有提升预期。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

宏观方面欧盟委员会在当地时间周四提议取消对美国工业品的进口关税，这是与美国达成的贸易协议的一部分，该协议应能使美国对欧洲汽车征收的关税追溯降低。此项提议是落实美国总统特朗普与欧盟委员会主席冯德莱恩于7月27日达成的框架协议的第一步。根据该协议，欧盟接受15%的广泛关税以避免破坏性贸易战。美方已同意自欧盟立法提案提交当月首日（即8月1日起），将对欧盟生产汽车的关税从27.5%降至15%。据国家统计局数据显示，2025年7月份全国生产铁矿石原矿8632.5万吨，同比增长21.8％，环比下降3.0％；1至7月份累计生产铁矿石原矿59591.4万吨，同比下降5.4％。据中国冶金矿山企业协会统计，7月份全国生产铁精粉2311.9万吨，同比增长5.6％，环比下降0.8％；1至7月份累计生产铁精粉16109.7万吨，同比下降6.1％。中共中央、国务院发布关于推动城市高质量发展的意见。其中提出，建立可持续的城市建设运营投融资体系。落实地方政府主体责任，统筹财政资金、社会资本和金融等资金渠道。对涉及重大安全和基本民生保障的，中央财政加大专项转移支付支持力度，中央预算内投资予以适当补助。创新财政金融政策工具，吸引和规范社会资金参与，稳慎推进公用事业价格改革。强化中长期信贷供给，发挥债券市场、股票市场融资功能，鼓励保险、信托等机构提供金融服务。加快融资平台改革转型，坚决遏制新增地方政府隐性债务。铁矿方面2025年8月28日，进口65%粉矿120.45美元/吨，当月平均价格为117.89美元/吨；进口62%粉矿103.15美元/吨，当月平均价格100.98美元/吨。  2025年8月28日，安徽国产铁矿石价格主稳运行，庐江65%造球精粉980、繁昌64%烧结精粉940，繁昌65%造球精粉980。山东国产铁矿石市场交投氛围尚可，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑944，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂947，枣庄65%酸粉干基含税现汇出厂960。煤焦方面焦煤方面，临近阅兵，产地安全检查趋严，亦有煤矿计划阅兵期间主动停产，短期煤矿供应延续偏紧。下游对原料煤后期看跌情绪渐浓，按需采购为主，贸易商持货意愿不强。不过目前焦钢企业多有盈利，开工积极性尚可，煤矿库存压力尚不明显，价格整体趋稳。进口蒙煤方面，口岸通关检查严格，通关效率稍有下滑，近几日通关均位于千车之下。盘面震荡偏弱，市场投机情绪谨慎，口岸成交多以下游刚需采购为主，蒙5原煤950至1000元/吨窄幅波动。焦炭方面，八轮涨价暂未落地，部分钢厂阅兵前后高炉减产。供应端，焦化近期部分区域执行环保减产，呈现收紧格局；需求端，整体钢厂炉料库存中低位，增库稍显吃力，仍有催货现象，短期看焦炭市场以稳为主，后期关注9月钢材需求表现。废钢方面原料方面，盘面震荡调整，市场观望为主，部分钢厂到货持续走低，短期废钢尚有支撑。生产方面，本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率38.00%周环比持平；省内12家电炉钢厂产能利用率40.84%周环比增加1.22%。后市来看,当前成材交易一般，钢厂利润进一步压缩，多谨慎接货，预计短期废钢窄幅调整。 市场方面国际方面，美联储理事沃勒表示支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3至6个月将进一步降息。国内方面，《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》28日对外公布，意见提到，系统推进“好房子”和完整社区建设。供需方面，本周全国247家钢厂高炉开工率83.36%周环比降低0.23%，省内攀钢2#、3#高炉停产检修，日产量减少8000吨，产能利用率86.32%。全省短流程瑞钢、眉雅延续停产，其余错峰生产。当前日产热卷2250吨周环比增加800吨，日产建材24850吨周环比持平。成本方面，全国247家长流程钢厂盈利率63.64%周环比降低1.30%，富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润0至100元周环比持平。市场方面，行情窄幅波动，部分商家暗降促成交。后市来看，9月美联储降息概率增加，国内政策端再提减产，阅兵环保减产全部落地，焦钢博弈第八轮涨价，成材供需矛盾凸显，短期钢价偏弱调整，重点关注供需变化及国内政策落地情况。往期回顾【川钢协产业研究】钢铁产业7月第3期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业8月第1期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业8月第2期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业8月第3期要闻【川钢协产业研究】钢铁产业8月第4期要闻（部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心）凡本号注明“来源”或“转自”的作品均转载自媒体，版权归原作者及原出处所有。所分享内容为作者个人观点，仅供读者学习参考，不代表本号观点，若涉侵权联系立删。

本期(8.15-8.22)建筑钢材价格下调，受关税扰动和终端需求低迷影响，期螺下跌，现货成交不佳，现货走弱。下周(8.22-8.29)建筑钢材现货价格或有支撑，供应端，川内钢厂高炉开工率平稳，产量小幅下调；需求端，消费淡季，下游现货成交一般，社会库存和厂内库存继续增加。宏观方面，美联储降息预期提升，叠加国内阅兵前钢厂限产将对钢价构成支撑推 荐 阅 读‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介

              本周（8.15-8.22）宏观方面，海外，（1）美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。 （2）全球目光聚焦于杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间10点发表主旨演讲。市场以期从中寻找有关利率路径的关键线索。国内，（1）李强总理强调，要进一步提升宏观政策实施效能，及时回应市场关切，稳定市场预期，加力扩大有效投资。供需方面，热卷周度产量继续上调，产能利用率83.08%，维持高位；终端需求表现较好，表需突破320万吨，库存则延续小幅增加。成本方面，铁矿表现抗跌，因铁水产量维持高位，需求支撑依存。煤焦承压回落，矿山开工率提升，精煤库存增加，随着钢价回落，钢厂囤货意愿下滑。 下周（8.22-8.29）宏观面，关注美联储主席鲍威尔关键发声；产业面，热卷产量上调，维持高位运行，终端需求韧性较强，表观需求同环比均提升。下周部分地区将因阅兵前减限产，供需端将受影响，钢价走势或有反复。推 荐 阅 读‍‍‍通 知 公 告行 业 聚 焦精 彩 回 顾企 业 推 介