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【产业研究】供需宽松原料下移  利润驱动钢厂复产  短期钢价仍有下调空间
2024-10-25 16:31:10


宏观方面

二十国集团(G-20)的财长和央行行长预计全球经济将实现“软着陆”,但同时警告称风险正在加剧。“我们观察到全球经济软着陆的前景良好,但仍面临多重挑战,”公报草案表示,“各国经济增长高度不平衡,加剧了经济走势分化的风险。”公报称全球产出“依然富有韧性”,但“在高度不确定的背景下,一些下行风险加剧”,并提及战争、经济分化、大宗商品价格过度飙升,以及比预期更顽固的通胀。

国家发展改革委在四川成都组织召开促进民营经济高质量发展现场会。国家发展改革委有关负责人表示,为促进民营经济高质量发展,将支持有能力的民营企业牵头承担国家重大科技攻关任务,向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施。

6个经济大省已全部公布今年“三季报”。从前三季度GDP增速看,6个经济大省中,除广东(3.4%)外,其余省份增速都快于全国水平,从高到低依次为江苏(5.7%)、山东(5.6%)、浙江(5.4%)、四川(5.3%)、河南(5.0%)。从前三季度经济总量看,广东继续位于经济大省首位,其前三季度GDP总量达99939.18亿元,与紧随其后的江苏(97744.3亿元)同处“9万亿”档。山东前三季度经济总量在“7万亿”档,为71981亿元,随后是处于“6万亿”档的浙江(62618亿元)。河南(47881.96亿元)、四川(45441.82亿元)则位于“4万亿”档。


铁矿方面

2024年10月24日,进口65%粉矿113.90美元/吨,当月平均价格为117.97美元/吨;进口62%粉矿99.20美元/吨,当月平均价格为103.92美元/吨。    

2024年10月24日,国产山东矿市场交投氛围冷清,莱芜、沂水65%酸粉干基不含税承兑981元/吨,淄博64%碱粉干基含税现汇出厂1000元/吨;枣庄65%酸粉干基含税出厂报930元/吨。国产安徽铁精粉整体偏弱运行,庐江有矿山65%造球精粉干基含税出厂价报1010元/吨,繁昌有选厂64%烧结精粉干基含税出厂价报895元/吨。



煤焦方面

焦煤方面,产地供应相对稳定,焦炭首轮降价全面落地,悲观情绪蔓延,下游消极采购,焦煤成交明显转差,降价后出货依旧不佳,昨日山西区域主流大矿竞拍多是流拍和降价,产地降价范围扩大,煤矿库存逐步累积,部分库存压力较大,降价节奏相对较快。由于钢价持续回落,市场进一步看降预期仍较强,焦煤市场缺乏支撑,短期煤价依旧承压。进口蒙煤方面,甘其毛都口岸日通关1100车高位运行,下游询盘问价较少,口岸成交冷清,蒙5长协原煤暂稳1160至1180元/吨。焦炭方面,随着盘面走弱,钢价连续下跌,终端需求欠佳,多数贸易商看跌后市谨慎采购,成材去库放缓,库存压力开始显现,但铁水产量仍在回升,焦炭刚需仍存;目前多数焦企盈利尚可,开工高稳,出货相对顺畅,焦煤线上竞拍价格下调明显,焦炭成本支撑进一步减弱,焦炭价格仍有下调预期,短期内焦炭价格偏弱运行,后续需关注原料端价格及终端需求情况。



废钢方面

原料方面,近期废钢受盘面影响,废钢到货尚可,能维持厂内供需平衡,当前成材走弱,钢厂进一步压价。生产方面,本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率34.00%周环比下降5.00%;省内12家电炉钢厂产能利用率44.10%周环比降低1.49%。后市来看,随着钢厂利润进一步收缩,钢厂将继续打压废钢,预计短期废钢延续偏弱运行。 



市场方面

国际方面,美国联邦预算委员会主席警告财政危机:美国债务泡沫或引发清算。国内方面,中钢协公布前三季度重点统计钢铁企业利润,总额同比下降56.39%。供需方面,本周全国247家钢厂高炉开工率82.14%环比增加0.46%,川内部分长流程钢厂检修,当前共计停产2座高炉,日产量减少6000吨,产能利用率89.75%。全省短流程罡宸减产,长峰、眉雅、瑞钢长期停产,其余错峰生产,当前日产热卷2300吨周环比减少1100吨;日产建材26800吨周环比持平。成本方面,全国247家长流程钢厂盈利率64.94%周环减少9.52%,富宝调研西部31家独立电炉钢厂全品种即时利润0至150元不等。市场方面,跌价行情主导,商家积极出货,终端按需采购为主。后市来看,宏观利好释放过半,需求不及预期,利润驱动钢厂陆续复产,原料下部仍有空间,预计短期钢价延续偏弱运行,重点关注供需情况及宏观信息释放。 


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(部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心)

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