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【产业研究】供强需弱延续  宏观预期升温  强预期博弈弱现实短期震荡调整
2025-02-21 16:14:54


宏观方面

2月20日,外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问,美国总统特朗普昨日表示,他认为与中国达成贸易协议的可能性很大。中方有何回应?是否在达成协议方面取得了任何进展?郭嘉昆表示,中方已多次就中美经贸问题阐明立场,贸易战、关税战没有赢家,损害的是各国人民的利益。“我们坚决反对美方单方面加征关税的做法,双方应通过平等和相互尊重的对话与协商解决各自关切。中方将继续采取必要措施,坚定维护自身的正当权益”。

国家发展改革委利用外资和境外投资司负责人华中表示,2025年,国家发展改革委将制定出台稳外资的具体支持政策措施。我们坚持问题导向,拟会同有关方面修订扩大《鼓励外商投资产业目录》,研究制定鼓励外资企业境内再投资政策等。

2月20日,国务院以“坚持促消费和惠民生相结合,大力提振消费扩大国内需求”为主题,进行第十二次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调,要深入贯彻落实习近平总书记和党中央关于扩大国内需求的决策部署,把经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费,以更大力度和更精准措施提振消费,持续增强消费对经济发展的基础性作用。


铁矿方面

2025年2月20日,进口65%粉矿121.45美元/吨,当月平均价格为119.24美元/吨;进口62%粉矿108.30美元/吨,当月平均价格105.77美元/吨。    

2025年2月20日,国产山东矿市场持稳运行,莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑1019元/吨,淄博64%碱粉干基含税现汇出厂1041元/吨;枣庄65%酸粉干基含税现汇出厂报1020元/吨。国产安徽铁精粉稳中偏强,庐江有矿山65%造球精粉干基含税出厂报1020元/吨,繁昌有选厂64%烧结精粉干基含税出厂报935元/吨。



煤焦方面

焦煤方面,随着煤价持续下跌,下游补库需求有所释放,近两日部分资源成交好转,竞拍成交小幅探涨。产地供应延续宽松格局,而终端需求提升有限,市场看跌预期仍存,多数成交表现仍一般,价格整体偏弱调整。进口蒙煤方面,甘其毛都口岸日通关维持1000车左右,市场观望情绪浓厚,下游采购意愿不强,口岸整体成交清淡,蒙5高挥发原煤报价暂稳880至900元/吨。焦炭方面,第九轮提降落地后,部分刚需采购有所释放,少量投机需求进场,叠加焦企继续被动减产,焦库存由升转降,焦炭基本面环比有所改善。近期虽黑色系盘面震荡偏强,但铁水产量恢复迟缓,钢厂采购积极性一般,市场仍有看跌预期,短期内焦炭市场延续偏弱格局,后续需关注原料煤价格及终端需求恢复情况。



废钢方面

原料方面,黑色系走势偏强,钢厂整体到货不及消耗,市场盼涨情绪浓,部分惜售。生产方面,本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率31.00%周环比增加15.00%;省内12家电炉钢厂产能利用率35.28%周环比增加19.40%。后市来看,需求恢复缓慢,成品延续累库,受供需关系和盘面主导,短期废钢仍有涨价空间。    



市场方面

国际方面,特朗普表示未来一个月内宣布对汽车、半导体、制药以及木材等征收新关税。国内方面,2月20日,国务院总理李强在主持专题学习时指出,要把消费放在更加突出的位置,更多依靠提振消费扩大国内需求、畅通经济循环、拉动经济增长。供需方面,本周全国247家钢厂高炉开工率77.68%环比降低0.30%,川内达钢新区试生产,部分长流程钢厂检修,当前共计停产2座高炉,日产量减少6000吨,产能利用率89.75%。全省短流程长峰、眉雅、攀枝花瑞钢停产,其余错峰生产,当前日产热卷0吨周环比持平;日产建材23400吨周环比增加12900吨。成本方面,全国247家长流程钢厂盈利率49.78%周环比降低0.87%,富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润-50至+20元,市场方面,贸易商均已返岗,需求恢复缓慢,实际成交寥寥。后市来看,供强需弱延续,焦炭第九轮降价落地,然中美互动频繁,3月初重要会议召开,强预期弱现实短期钢价震荡调整,重点关注供需情况及宏观信息发布。


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(部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心)

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