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【产业研究】 粗钢压减发酵 政策暖风频吹  宏观驱动短期钢价偏强调整
2025-03-14 16:54:50


宏观方面

3月13日,商务部新闻发言人在回应中美是否就贸易问题设定见面日期时指出:“中方与美方相关主管部门一直保持沟通。中方一贯主张,对于经贸领域的分歧和争议,中美双方应秉持积极合作的态度,通过平等对话加强沟通,寻找双方都能接受的解决方案。但需要强调的是,任何形式的沟通和磋商都必须建立在相互尊重、平等互利的基础上,威胁、要挟只能适得其反。希望美方和中方一道,本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则,回到通过对话协商来解决问题的正确轨道上来。” 

中国人民银行党委召开扩大会议,会议指出,综合运用多种货币政策工具,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机降准降息,保持流动性充裕、金融总量稳定增长,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。更好把握存量与增量的关系,注重盘活存量金融资源,提高资金使用效率。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,坚决防范汇率超调风险。

近期多个高频指标、先行指标数据显示,经济“热力”升腾,活力持续释放。专家分析,今年一季度,宏观经济将会延续去年底的向好态势。重大基建项目投资加快,国内消费潜力释放,制造业韧性凸显,经济企稳回升的基础将进一步巩固。


铁矿方面

2025年3月14日,进口65%粉矿115.40美元/吨,当月平均价格为113.21美元/吨;进口62%粉矿102.30美元/吨,当月平均价格100.26美元/吨。 

2025年3月14日,国产山东矿市场交投氛围尚可,莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑971元/吨,淄博64%碱粉干基含税现汇出厂993元/吨;枣庄65%酸粉干基含税现汇出厂报1020元/吨。国产安徽铁精粉稳中偏强,庐江有矿山65%造球精粉干基含税出厂报980元/吨,繁昌有选厂64%烧结精粉干基含税出厂报915元/吨。



煤焦方面

焦煤方面,前期限产煤矿陆续恢复正常,整体供应偏稳。需求方面,终端需求恢复有限,焦炭继续承压,目前已开启第十一轮降价,部分煤种跟跌20至50元,随着煤价持续下跌,部分下游及中间环节对低价资源开始适当增加采购,产地持续去库,矿方心态有所好转,预计煤价短期继续下探空间有限。进口蒙煤方面,焦炭继续走弱,下游多维持刚需采买,口岸成交氛围一般,目前蒙5长协原煤报价850至875元/吨。焦炭方面,重要会议结束,钢厂复产铁水产量提升,市场观望情绪尚存,多数钢厂刚需采购为主;焦企方面随着中间环节以及钢厂采购增加,焦化厂库存压力有所缓解。随着价格再提降,利润进一步压缩,开工率或有收缩,但目前看焦企开工仍在偏高水平,且焦炭社库仍待消化,短期内焦炭供需格局仍偏宽松,预计十一轮大概率落地,后续需关注原料煤价格及铁水产量情况。



废钢方面

原料方面,焦炭仍有提降预期,铁水较废钢优势明显,然电炉生产积极性尚可,废钢涨跌空间有限。生产方面,本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率34.00%周环比下降2.00%;省内12家电炉钢厂产能利用率41.52%周环比下降0.54%。后市来看,产废资源萎缩,电炉生产需求较大,短期废钢涨跌两难,关注宏观信息释放。



市场方面

国际方面,美国政府停摆风险消退,参院民主党领袖舒默放弃阻止共和党的临时支出草案。国内方面,实施好适度宽松的货币政策,择机降准降息。供需方面,本周全国247家钢厂高炉开工率80.85%环比上升1.07%,川内达钢新区试生产,部分长流程钢厂检修,当前共计停产1座高炉,日产量减少4000吨,产能利用率93.16%。全省短流程眉雅、瑞钢停产,其余错峰生产,当前日产热卷2900吨周环比持平;日产建材24700吨周环比减少300吨。成本方面,全国247家长流程钢厂盈利率53.25%周环比持平,富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润-30至-60元,亏损加剧。市场方面,利好信息加持,盘面带动出库量明显增加,现货价格跟涨乏力。后市来看,粗钢压减发酵,政策暖风频吹,关税利空出尽,市场信心渐修复,宏观驱动下短期钢价偏强调整,重点关注供需情况及政策发布。


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(部分数据来源于我的钢铁网、北京铁矿石交易中心)

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