【产业研究】外围因数复杂多变国内利好密集释放短期钢价涨跌空间有限

协会工作

2025-04-11 15:47:20

宏观方面

3月CPI同比增长2.4%，预估2.6%，前值2.8%；环比下降0.1%，创2020年5月以来最低水平，预估增长0.1%，前值增长0.2%。核心CPI同比增长2.8%，创2021年3月以来最低水平，预估3.0%，前值3.1%；环比增长0.1%，创2024年6月以来新低，预估0.3%，前值0.2%。

4月9至10日，2025年全国出口管制工作会议在北京召开。当前国际形势复杂严峻，会加快完善现代化国家出口管制体系，持续提升出口管制效能，统筹好发展和安全，以高水平安全保障高质量发展。

据外媒报道，作为对特朗普政府向中国加征关税的回应，中国日前对多种稀土相关物项实施出口管制，其中涵盖了对航空电子设备领域至关重要的资源，这可能会严重影响美国第六代战机项目研发进展。

铁矿方面

2025年4月10日，进口65%粉矿110.20美元/吨，当月平均价格为112.32美元/吨；进口62%粉矿98.00美元/吨，当月平均价格100.01美元/吨。

2025年4月10日，国产山东矿市场交投氛围尚可，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑986元/吨，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂1008元/吨；临沂65%酸粉干基含税现汇出厂报970元/吨。国产安徽铁精粉氛围一般，庐江有矿山65%造球精粉干基含税出厂报930元/吨，繁昌有选厂64%烧结精粉干基含税出厂报860元/吨。

煤焦方面

焦煤方面，近期主产地产量下滑较多，整体供应延续偏紧。下游刚需仍存，煤矿库存持续低位，煤价小幅上行40至60元/吨。但受近几日外围消息影响，期货盘面及钢材价格持续走跌，市场信心受挫，当前焦钢市场博弈，焦企按需补库，中间环节考虑市场风险部分暂缓采购，积极出库为主，焦煤氛围有所转弱。进口蒙煤方面，本周甘其毛都口岸日通关1000车左右，受盘面影响，蒙煤成交价格继续下行，蒙5高挥发原煤报价820至850元/吨。焦炭方面，近期外围影响，盘面跳水，参与者情绪悲观，叠加钢价走跌，钢厂利润压缩，部分复产积极性受挫，考虑当前钢厂原料库存整体中高位，补库需求并不迫切，对本轮涨价抵触情绪较浓。焦企方面因原料煤全面上涨，成本抬升利润收窄，目前暂未出现明显减产现象，供应趋稳。整体来看，焦炭供需结构相对合理，政策利空背景下提涨落地有难度，短期市场继续博弈为主。

废钢方面

原料方面，盘面修复，市场恐跌情绪有所缓和，外部不确定性因素仍较多，贸易商降库为主，钢厂到货偏多。生产方面，本周西部31家样本独立电炉钢厂产能利用率34.00%周环比降低3.00%；省内12家电炉钢厂产能利用率37.45%周环比降低2.71%。后市来看,当前不确定性增加，外围因素多变，预计短期废钢稳中偏弱运行。

市场方面

国际方面，美国杠杆贷款基金单周资金流出规模创纪录新高，投资者担心关税将冲击美国经济并迫使美联储提前降息。国内方面，全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度。供需方面，本周全国247家钢厂高炉开工率83.13%环比持平，攀钢2#高炉停产检修，日产量减少4000吨，产能利用率93.16%。全省短流程安山检修，眉雅、瑞钢停产，其余错峰生产，当前日产热卷2700吨周环比减少100吨；日产建材22200吨周环比减少1700吨。成本方面，全国247家长流程钢厂盈利率53.68%周环比降低1.73%，富宝调研西部31家电炉钢厂全品种即时利润-80至-50元。市场方面，外围因素复杂多变，市场心态不稳，报价较乱。后市来看，关税博弈，盘面震荡，出口预期受限，市场心态脆弱，商家出货意愿强，然国内利好频出，短期钢价涨跌有限，重点关注国际局势和国内政策发布。