本期（3.13-3.20）宏观方面，海外，(1)以方称将“遵守”美国总统特朗普所提“暂停”后续空袭能源设施的要求。(2)美联储在2026年3月的FOMC会议上连续第二次维持利率在3.5%-3.75%不变，市场对降息的预期己明显降温。国内，(1)央行部署今年重点工作，要求继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用存款准备金率、买卖国债、MF、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕。成本方面，澳巴铁矿石发运量增加，到港量减少，国内港口库存出现拐点，随着铁水产量增加将继续消化铁矿石库存，叠加高品粉和块矿资源较少对矿价仍有支撑。蒙煤通关维持高位，矿山及洗煤厂开工持续上调，精煤库存下滑，同时地缘冲突推高油价及能源板块。下周（3.21-3.27）宏观面，美联储降息预期降温+美伊冲突维持高油价+国内维持宽松政策;产业面，热卷周度产量上调，产能利用率维持75%附近;终端需求继续回升，库存延续下滑。整体上，热卷表需突破310万吨，终端需求韧性较强，但国际局势动荡，不确定因素较多。

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